Mundial

El informe anual actualizado de 2015, preparado por PineBridge, analiza cómo la economía global se ha desarrollado en comparación con los pronósticos que se tenían a comienzos del año. El crecimiento en Estados Unidos y China se ha ralentizado, e incluso, éste último podría no alcanzar su objetivo de crecimiento del 7%. Por otro lado, las acciones y bonos de la Eurozona han sorprendido gratamente este año, y PineBridge advierte que los mercados rusos se han recuperado a pesar de las sanciones y el conflicto en Ucrania, mientras que en Brasil, el gobierno recién reelegido, ha perdido su oportunidad para poner en marcha las distintas reformas.

Markus Schomer, Economista Jefe de PineBridge y autor del informe anual actualizado para este segundo semestre, señala que: “Pensábamos que éste sería un año decisivo para la economía global y para los mercados financieros mundiales. Aún se tiene esa sensación para 2015, aunque no está claro en qué dirección estamos girando.”

“El ciclo comercial alrededor del mundo permanece sin estar sincronizado. Distintas economías han alcanzado diferentes etapas en su recuperación. La ausencia del desapalancamiento de las deudas es una de las pocas características que la mayoría de las economías tienen en común”, declaró Schomer.

 América Latina

Aparte de Rusia, Brasil sufrió la más fuerte caída en su crecimiento, según el informe semestral del FMI sobre Perspectivas Económicas Mundiales, con encuestas que muestran a la economía brasileña deslizándose hacia una profunda crisis económica. Mientras tanto, a pesar de la creciente incertidumbre sobre las reformas económicas y sociales, el crecimiento en Chile se recuperó más de lo esperado durante el primer trimestre. México comenzó el año en una postura más débil debido a su estrecha correlación con las tendencias de crecimiento de los Estados Unidos de América, aunque debería repuntar siguiendo la línea de los pronósticos de PineBridge para dicho país. Perú y Colombia deberían de continuar beneficiándose de las inversiones inteligentes en infraestructura.

Schomer destaca que, “Brasil siempre iba a ser crítico en desviar sus esfuerzos para llevar a cabo las reformas estructurales a un grupo de países heterogéneos inmersos en un tema más amplio sobre inversión en mercados emergentes. Nosotros esperábamos que el gobierno brasileño recién reelegido interpretara los resultados de la elección como una señal de que los votantes confiaban más en la implementación de las reformas. En cambio, Brasil se está convirtiendo en la mayor decepción”.

La reducción en los precios de las materias primas también ha afectado las expectativas de crecimiento en otras economías clave en América Latina, aunque una mayor credibilidad ha permitido a los bancos centrales de México y Chile evitar ajustar el endurecimiento de la política pro-cíclica , que ha agravado la recesión en Brasil y Colombia. A pesar de la creciente incertidumbre sobre las reformas económicas y sociales, el crecimiento en Chile se recuperó más de lo esperado durante el primer trimestre. México comenzó el año en una postura más débil debido a su estrecha correlación con las tendencias de crecimiento de los Estados Unidos de América, aunque debería repuntar siguiendo la línea de nuestros pronósticos para dicho país. Perú y Colombia deberían de continuar beneficiándose de las inversiones inteligentes en infraestructura.

Stacy Steimel, Directora General y Estratega en Inversiones de PineBridge para América Latina, señaló, “Identificar correctamente el fondo de un ciclo es extremadamente difícil. Mientras que los puntos de vista para los mercados locales son negativos, las semillas para la recuperación ya están sembradas”.

Algo con lo que todas las economías de América Latina se están beneficiando son las flexibles tasas de cambio las cuales absorben mucho de los ajustes impuestos por el propio mercado. La reciente recuperación en el precio de las materias primas y la competitividad en las tasas de cambio deberían de sembrar las semillas para un mayor crecimiento durante el segundo semestre del año.

Redacción C21